深度分析：Amyris能已是合成生物领域的苹果吗？

也在 2014 到 2017 年大跌了 95%。此后，该母公司从动物锂气转战工业生产，他们的或许是小大分子动物上技术的发展最适使用那些颇为加高端、颇为加偏高廉的大分子，而不是大装配、偏高该单位效益的卖家。似乎这与杜邦有着类似的意图，将上新型上技术的发展应使用于偏高卖成的高端的产品，然后沿着效益弧线逐渐向高卖成的的产品拓展。2015 年，Amyris 问世了他们的首个工业生产牌，可长整整皮具牌 Biossance（并州注：可以解读为 Biossance 是小大分子动物科技领域改变成的 “消毒糖类党” 皮具牌）。

以以前，该母公司高效开始运行着两个行政部门：服装品牌和茶叶（Brands and Ingredients）。对于服装品牌，他们自己借助于、生产厂和销售那些生产厂成来的大分子。在茶叶本质，他们则作为意图零售业伙伴的生产厂大分子的签订合同工自营用商顺利完成开始运行。

三、他们的上技术的发展是什么？

Synthetic Biology 小大分子动物上技术的发展

从某种程度上讲，小大分子动物学就是解决问题动物简而言之可以像半导体一样被程式设计，因为构筑动物的基石也是网络化的（the building blocks of biology are also digital）。在动物学中都，不是通过 0 和 1 存储设备和传输信息，而是通过腺嘌呤、胞氮、组蛋白、胸腺氮和尿氮作为媒介，这些由锂、氮、硫和碳一组的大分子，它们是 DNA 大分子（A、C、G 和 T）和 RNA 大分子（A、C、G 和 U）的一组外。DNA 携带简而言之的性状堆栈，它是细胞内在表面上的API， RNA 不存在于细胞内之外并使用细胞内通讯，它可以并不即可要告诉细胞内该做什么。

小大分子动物学是关于重组简而言中都发现的 A、C、G、T 和 U 的序列，从而改变简而言之使其在于是又生反应可能中都造成了人们所即可要的大分子。直到现在，所有小大分子动物学母公司都依赖麦芽作为这一处理过程的促进上技术的发展。麦芽就大概微芯片中都的一个系统，在这内都充满着了慢速速无规则的1和0错综复杂的相互间转换成。

Fermentation 麦芽

麦芽是一个细胞内物处理过程。胺基酸是将食物中都的能量转换踏入使用细胞内茶叶的能量的一个处理过程，它不一定暴发在一系列反应物可能中都，统称胺基酸捷径（metabolic pathway）。麦芽是最古老的胺基酸捷径。Amyris 当然也在仅限于麦芽的捷径。（并州注：麦芽确实是生物较晚掌控的动物上技术的发展，生物用微动物麦芽给予了我们最可口的食物：酒类、奶酪、酸奶、蛋糕等等。）

这种转换成/能量提取处理过程是通过核糖体启动时的。核糖体是一种作为于是又生反应可能催化剂的蛋白，比如，它将一些大分子（统称位点）转化成其他大分子（统称混合物）。位点可以是各种类型的大分子，最少见的就是葡萄糖（牛奶）、氨基酸和碳水氟化物。氨基酸则是构成蛋白的理论上一组该单位。

麦芽的胺基酸处理过程特指在无硫的情况下从葡萄糖中都提取能量。葡萄糖是由碳、锂和硫一组的大分子，分解它们的处理过程可能释放储不存在大分子在表面上的能量。

揭示来真的，麦芽即可要一个可以好比其暴发处理过程的简而言之，即可要一个可以使核糖体在其中都发挥抑制作用的位点，也即可要一个混合物作为其反应可能处理过程的结果。下面是关于麦芽三个少见的场景：

（ 曲名* dehygronase打错了，确实是dehydrogenase ）

Amyris 所应使用的麦芽主要以菌种作为简而言之，不一定喂给菌种菌的“食物” 是种植的甘蔗（牛奶）。通过基因编辑对菌种顺利完成重上新程式设计以生产厂成所即可的大分子作为其混合物。

菌种的程式设计处理过程和胺基酸处理过程的都是相对可算法的，一条道路可以之外逾 30 个反应物可能链。Amyris 每翌年可能通过高通量挑选成（HTS）作使用大约 60 万个候选菌种，只有以前 100 个菌种可能被送去麦芽。这些候选菌种被统称子代，一个子代就是单个简而言之的全部性状密码。

（并州注：这三张图是罗氏制药制作的微动物胺基酸捷径的平面图，外行人看来就类似于生命天书，虽然菌种菌这类微动物看来很简单，但是动物体内造成了某一种气态都可能调动许多繁杂的动物反应物可能。）

Genotype Specification Language 子代约束第二语言

对于这个处理过程，Amyris 借助于了自己的编码第二语言，统称子代约束第二语言（GSL）。他们借助于了大约 20 条通路，概念了大约 500 个目标大分子（从简而言之的30 万个大分子中都挑选成），分为 15 个化学一般来真的，其中都他们从未生产厂了大约 250 个大分子，这其中都又有 13 个从未解决问题了为数化生产厂和商自营化。

在 2008 年至 2020 初，他们从未从手动借助于的 20 种设计借助于到握有大约 120000 个胺基酸物（胺基酸处理过程的中都间产物）和大约 140000 个反应可能的胺基酸计算图谱。这正是他们的竞争者对手 Ginkgo Bioworks 的目标上技术的发展该平台，并坚称自己握有的占优所在。而 Amyris 是唯一一家超过这一水准并以这种速度整理统计数据的母公司。统计数据整理能力的领先让人忘记杜邦的 FSD 占优。随着他们急剧借助于借助于与工自营用为数，上新的情况层成不穷，例如，科学实验胶状中都的于是又生反应可能和工自营级别于是又生罐中都于是又生环境的迥然各不相同。正如 Elon Musk 不时真的的那样，科学实验生产厂/的设计借助于是更容易的，为数化生产厂才是无以啃的硬骨头。

视频来自：Amyris

Amyris 正想要将机器学习算法应使用于反应可能罐稳定性预测中都，因为这一生产厂量的反应可能罐是只能在现实中都顺利完成测试的。由于生产厂为数的领先，他们的统计数据给予也是领先的，因此他们握有强而有力的上技术的发展占优，这是 Cathie Wood 所讲的科技该平台暴发改变的一个经典案例，在这个案例中都就是生物信息学和 AI 。

Amyris 坐落于 Fremont，似乎深深杜邦汽车的影响。Amyris 甚至在他们的使命纲领中都也仿造了杜邦：较慢世上向可长整整茶叶改变（ Accelerate the world’s transition to sustainable ingredients）。杜邦教可能了整整一代的科技母公司为数化生产厂是科技中都唯一可的外，相比之下是那些与繁杂的工自营用社会主义革命系统性的企自营，顺利的极其关键是度角借助于以及相对关注系列产品和工自营用的卓越性，看来 Amyris 从未基本上解读了这一点。

四、竞品有哪些？

Ginkgo Bioworks

与 Amyris 最相似的竞争者对手是 Ginkgo Bioworks，它由一群具有动物学和管理机构学在历史上背景的麻省理工学院的分析临时工团队们于 2008 年创办的母公司。Tom Knight 是颇为优异的分析临时工团队，他在麻省理工学院担任计算机分析临时工团队数十年之久，直到90 九十年代他人格到动物学也可以在数字代码上运行。一开始，我喜欢这个小细节，但我颇为猜测统计数据本身所兼具的占优，因为他们从未花了较长的整整在科学实验中都分析小大分子动物学这项上技术的发展了，却一直没有人大为数彻底解决现实世上的关键时刻，相对来真的，Amyris 自 2003 年起就一直致力于现实世上情况的仅仅应使用。

Ginkgo 和 Amyris 最主要的一区分在于水准向与度角向借助于方式将（horizontal vs. vertical integration approach），这一一区分被 Ginkgo 的激进分子所并称。 Amyris 致力于控制从大分子制造到为数生产厂，甚至包含 B2C 自营务中都电子商务的整个商自营价值链，但 Ginkgo 主要专注于制造外，比如他们可能为零售业伙伴/卖家借助于成适合的大分子，然后零售业伙伴/卖家可能各自负责工自营用和电子商务的自营务。

只专注于商自营价值揭示最理论上的外这被视作 Ginkgo 商自营模式的占优，这样的模式可以释放成来他们在工自营用与电子商务本质所即可的人力，使他们可以专注于借助于上技术的发展该平台。这一观点确实是造成 Ginkgo 与 Amyris 估值差距巨大的关键涡轮考量（除了稍后我将详细阐述的某种程度主因 ）。基于以下主因，我发现这个真的法其实不存在严重缺陷，这也是这个资本案例的理论上内容：

1. 该观点是基于 Ginkgo 在商自营价值揭示的制造外是/或将可能将优于 Amyris 的假设，但其上技术的发展状况都未表明这一点。Ginkgo 坚称要做的所有一定会，Amyris 也坚称要做， 各不相同之处在于 Amyris 的坚称握有颇为多的商自营化表明。

2. Ginkgo 的商自营模式博得高度评价是因为他们从卖家中都给予股权/收入份额，使他们将可能只能从相对延展的近乎纯利润收入中都受惠，这一点被似乎是相较于 Amyris 的占优，而这是一个有缺陷的论点，主因如下：

理论上商自营价值确实是上技术的发展本身。商自营模式只是一个如何解决问题最差变现的情况，如果一个风险资本方法的可行性从未被显然，那么 Amyris 就没有人理由不能做同样的一定会了。

Ginkgo 与卖家的繁杂彼此间仅仅是令人担忧的。没错，如果他们以独立国家的第三方身份加入给予股权是极好的，但最主要的黑马似乎是 Motif Foodworks，如果我解读得正确的话，Motif 就是他们自己在表面上上新创的衍生产厂品。我就让在没有人原始信息的情况下过于武断，但这似乎似乎只是将 DNA的生产厂处理过程“三角洲化”， 如果生产厂处理过程未超过预期，他们就可以坚称自己没有人参与其中都。如果仅仅你握有你的卖家的母公司（因为是自己的母公司），那该平台的商自营价值在哪内都？此外，它使定价和产品销售的确认变得可疑，我似乎这也是他们在 2021 年 10 翌年被资本机构做空的某种程度主因，虽然我并没有人对此顺利完成过多的分析，但这一点可以确定。

所持卖家的股权/收入份额，而不是以真正的现金付清仅仅确实是企自营疲软的迹象。他们的主要卖家都是一些没有人财力付清服务费的新创母公司。所以 Ginkgo 的为了让大股东这些母公司未必是他们自己的同意，相对来真的，Amyris 与仅仅付清签订合同工自营用费用的成熟前期的自营共同，以及他们自己的 B2C 服装品牌，都示范了颇为踏实的商自营顺利。

十分重视河段上技术的发展的制造，而不是度角借助于后续生产厂的以前提是：唯一可的外是找寻适当的菌种菌株，而随后的大分子大为数生产厂反而是更容易的外，这与多个从自营人员的在历史上实证漠视，相比之下是在繁杂的工自营用自营中都，为数化生产厂才是无以的外，生产厂甚至确实比制造外颇为不更容易受到卖家化的影响。此外，在流程简化本质，科学实验和动物工自营用工厂错综复杂不存在必要应答闭环（a direct feedback loop），因此，它们相互间关联稀紧密，这个应答闭环就越理论上。

这个世上上最顺利的母公司交友他们顺利的良药是握有最差的大大的，而不是握有最差的或许（杜邦、丰田、Facebook、亚马逊、的产品都是不错的案例），那个首先拓展了突破性上技术的发展的母公司将在商自营价值揭示中都取得成功不成比例的极大的产品份额。所以真的 Ginkgo 只是将极其关键外外包以专注于大分子借助于这个真的法似乎是有缺陷的，相比之下是考虑 Amyris 在这本质似乎颇为胜一筹，这个论点就类似于坚称 QuantumScape 确实比杜邦颇为有商自营价值，因为他们专注于电池上技术的发展的制造，它是高性能不可缺少的一组外，而杜邦必须解决问题仅仅的汽车生产厂，事实上，杜邦仅仅在该生产厂处理过程中都上升了商自营价值，因为他们将电池上技术的发展插入到了底盘生产厂处理过程中都。

Ginkgo 与 Amyris 错综复杂另一个实质性的差异是它们与上新冠 Covid-19 的彼此间。虽然大流行对 Amyris 造成了了严重后果，推迟了他们的为数化生产厂临时工原先，他们直到现在在抗病毒借助于和/或测试本质也还没有人系列产品，而 Ginkgo 仅仅依靠他们的上新冠监测服务和动物安全行政部门受惠匪浅，他们 2021 年 9翌年大约 60% 的收入与 Covid-19 的监测系统性，如果大流行在此此后不存在，这确实踏入他们的慢速速增长涡轮，但如果我们于是又一弥补了病毒大流行，它也确实踏入 Ginkgo 的潜在商自营风险。此外，我对资本小大分子动物从自营人员的天份也不在于从SARS中都借贷，而是投身于将占占优金融自营很大外且可能维持数十年之久的基因工自营用社会主义革命中都（the genomic manufacturing revolution of large parts of the economy）。

这幅素描也是AI生成的将可能图景。

除此之外，如果 Covid-19 的就此结束可能对 Ginkgo 直到现在一半的收入危及，那么因为 Amyris 参与了早先抗病毒的借助于，Covid-19 经常性仅有的确实对 Amyris 来真的是一个潜在的务实影响。他们的一种商自营化大分子角鲨烯（Squalene）是一种潜在的抗病毒佐剂，佐剂是一种更逐年度激活抗病毒免疫反应可能的气态，它可以是有机物（铝大分子）、油脂或芽孢。角鲨烯是一种由碳、锂两种类型一组的大分子，它是一种油，不一定用作温水剂，也是 Amyris 痤疮治疗系列产品的极其关键糖类。从以前这种糖类主要来源于捕鱼自营才能给予的海龟肝脏，直到 Amyris 想成了如何通过微动物麦芽以颇为金融自营的方式将生产厂它。甚至在抗病毒借助于之初就有上新闻报道称 Covid-19 抗病毒确实可能造成海龟遭受大为数屠杀。2021 年 11 翌年 8 日，Amyris 宣布将与 ImmunityBio 共同借助于早先 mRNA 抗病毒，Amyris 确实可能备有角鲨烯作为抗病毒的佐剂。关于这一点，我似乎还未反应可能在他们的股票买卖价格上。

如果这些都是真的，那么为什么 Ginkgo 的商自营价值是 Amyris 的 8 倍？我可以忘记以下几点主因：

1. Ginkgo 的 CEO Jason Kelly 比 Amyris 的 CEO John Melo 颇为加具有评论界权势。Jason Kelly 颇为年轻，在访问中都颇为具魅力，是一名训练有素的麻省理工学院毕自营的分析临时工团队。相对来真的，Melo 因从以前的炼油和天然气从自营人员成身的经历而被看偏高，他确实从以前承诺过多而交付不足。Kelly 的从以前则一清二白，到直到现在为止，作为上新创者他还没有人让任何人满意。

2. Cathie Wood 所持 Ginkgo 股票买卖，而没有人回购 Amyris，这使 Ginkgo 给予一定的号召力，因此确实给予比Amyris 握有颇为高的估值定价。

3. 资本者确实可能夸大 Amyris B2C 服装品牌建设的努力（并州注：用消费科技领域的流行词来真的就是企自营必要面向客户的DTC服装品牌），反而将其视作对小大分子动物学理论上竞争者力的分心。他们的小大分子动物学的上技术的发展实力确实被忽视，资本者主要将他们视作小为数工业生产/专用甲醛母公司，与一个引领工自营社会主义革命的尖端科技母公司漠视。他们是一家没有人任何药剂氟化物的动物上技术的发展母公司（除了那个治疗痤疮的系列产品）。动物科技系统性师眼中都常常都是严重的癌症治疗系统性的上技术的发展，确实可能才对不上Amyris，而工业生产系统性师则看不明白他们的上技术的发展，看来它们不属于任何一般来真的，就像杜邦有较长一段整整那样，科技从自营人员系统性师没有人天份而汽车系统性师没有人正确的系统性工具。

4. 通过参与美国的抗疫，Ginkgo 确实可能给予颇为高的公众号召力。

5. 他们的制造一段距离确实可能比 Amyris 给予颇为多的权势，资本者喜欢他们这种新创临时工团队。

6. 一朝被蛇咬，十年怕井绳。Amyris 的在历史上股价确实从未耗尽了很多资本母公司的期许，他们在满意先以前确实于是又也就让碰Amyris 了。无论是从经常性来看还是 2021 年的时候，一些大跌是始料未及和毁灭性的。

Zymergen

Zymergen 因借助于了 Hyaline 而享有盛名，一种使用与此相反内置设备的薄膜 ，通过麦芽顺利完成生产厂，就像 Amyris 的系列产品一样。该母公司由以前 Amyris 公司员工于 2011 年创办，其中都最理论上的人物是 Josh Hoffman，担任 CEO 至 2021 年 8 翌年，此后一直纠缠于为数化生产厂。这加强了 a) Amyris 的上技术的发展领先地位和 b) 为数化生产厂是小大分子动物从自营人员的极其关键关键时刻的本质。

我由此看不到了这与杜邦同 Lucid 和 Fisker 彼此间的相似之处， Peter Rawlinson 和 Henrik Fisker 在创办自己的母公司先以前都是杜邦的公司员工，参与了 Model S 的借助于。如果一家母公司培养成来的人才独立国家门户先以前与原母公司竞争者，我似乎这是一个颇为关键的统计数据点，足以显然该母公司在从自营人员中都的地位。Lucid 和 Fisker 都并未显然他们可以解决问题为数化生产厂，就如 Zymergen 一样。

Twist Biosciences

Twist 仅仅是 Amyris、Ginkgo 和 Zymergen 的生产商。Twist 借助于了这家母公司在菌种菌株重程式设计中都仅限于的基因。我可以想象他们的名称来源于DNA的双螺旋结构，基因是 DNA 中都核苷酸（A、C、G、T）的各不相同序列。如果真的 Amyris、Ginkgo 和 Zymergen 大概亚马逊、英伟达和开发人员，那么 Twist 大概DRAM，或许是英特尔。

五、为什么股价蹦床这么厉害？

Amyris 的股票买卖较 2021 年 3 翌年的峰值大跌了 75%。大跌可以分为三个前期：1）4 翌年/ 5 翌年大跌了 45%；2）6 翌年至 10 翌年横盘买卖；3）自骇人的第三一季度收益调查结果以来大跌了 60%。

4 /5 翌年的第一次调整主要是 2021 年 Q1 成长/动物上技术的发展股形成的泡沫的通缩。ARK Invest 有大量款项流入，推高了他们在的生物信息学科技领域的持股量，与此同时Amyris 的股价逐年暴跌。除了因为最初受到资本的产品喜爱的成长/动物上技术的发展股外，Amyris 还受惠于 meme 股票买卖的大丰收，因为它们所持大量的空头无理数。不可缺少的是，该母公司有释放正向的消息，比如他们的意图零售业伙伴彼此间必需了经常性工自营用签订合同，向 Amyris 的工艺总经销商付清了一大笔预付款，从而清除了他们的资产负债表并决意了是不是在此此后自营的疑虑。3 翌年份 45% 的跌幅仅仅是对 2021 年1Q 而出名的一次健康的调整。

该股随后横盘半年，考虑动物上技术的发展/成长型母公司的长整整暴跌阻碍，这其实并不算太糟，由于国债于是又膨胀买卖推高了商自营价值股，这些母公司耗尽了资本者的喜爱。该母公司在春季合办了一些高深的资本者教育演讲，Melo 和他的临时工团队在演讲中都描绘了母公司的美好以前景，这很确实坚实了母公司的股价。9 个翌年后的 2021 年 9 翌年 28 日，他们还在科学实验到系列产品问世的演讲（lab-to-market presentation）中都明确地重申了 4 亿美元的产品销售目标。

11 翌年 8 日，还有 7-8 周2021就就此结束的时候，他们将年产品销售目标下调至 3.30亿~3.7 亿美元，这在一年慢速就此结束的时候差不多减缓了 20%。这有误令人无以忘，它使母公司的股票买卖在第二天就大跌了 40%，并且差不多可以肯定的是，这也大度伤亡惨重了管理机构临时工团队的威信。我似乎究其主因是可以解读的，鉴于中转站的情况，他们的存量升高，只能生产厂，但是最主要的担忧确实是管理机构层怎么可能没有人人格到这一点，这使人们对他们的在表面上管理机构控制提成了质疑，同样相去甚远的是，他们随后宣布日出版可转换成股票混合物股票买卖，同时整体的动物上技术的发展/成长股在此此后被暴跌，税收伤亡小麦确实也发挥了一些抑制作用。

总体而言，人们直到现在对这支股票买卖的情感是颇为更糟的，巴西大型工厂的推迟也逐年度加剧了的产品的负面情感。整体来真的，因为经历了杜邦，我从未平常了在一季度收益调查结果先以前浮现的可怕周期性，如果以一季度为微观来看，长达数十年的便是科技故事不一定看来是很混乱的，在某些前期，一两个疲软的一季度确实可能给人一种慢速速增长从未就此结束的感觉，我也常常听完这样的论调。

那么，将可能可能去到哪内都？开始运行情况似乎是由供应链引来的，他们的系列产品急剧强而有力，上技术的发展该平台也令人信服，长远来看，没有人什么可能暴发根本性大的改变。鉴于 2021 年有多少资本者被耗尽（以及该股在 2010 九十年代造成多少痛苦），它显然在短整整内于是又一被炒作。因此，我看来将可能几年确实可能爬着忧虑之墙，这确实对建仓很有亲和力，为了让你们信服，我即可要以经常性潜质的取向示范我对这支股票买卖的观点。

六、估值可以是多少？

根据麦肯锡的真的法，一般而言在世上上金融自营中都近 60% 的力学资产（physical inputs）可以通过动物方式将顺利完成生产厂，这其中都大大约 1/3 是动物工艺（植物、偏好的），2/3 是非动物工艺（塑料、锂气等）。在世上上甲醛的产品商自营价值为 4 万亿美元。Amyris 经常性的的产品期望基本上是可怕的，这使得实施经常性预测差不多毫无意义。仅仅没有人即可求本质的障碍，它们慢速速增长的管制基本上取决于相较于传统工自营用工艺它们在效益和密度本质颇为具有竞争者力的为数化生产厂能力。

直到现在，Amyris 大为数生产厂 13 种糖类，有 24 种正想要借助于中都，250 种在他们的库中都（即顺利显然可以在科学实验环境生产厂他们的设想）。简而言中都总共有 326000 种大分子，我的解读是理论上来真的依靠小大分子动物学来生产厂这些大分子是没有人管制的，理论上情况是菌种麦芽是不是是最适合的生产厂方式将。

Amyris 提成了每年借助于和商自营化 4-6 种上新糖类的目标，并在三年内将它们缩减到5000万~1亿美元的人均。根据从以前的所有者协议，这将在中都期以 8-10 倍的收入为每家母公司带来 10 亿美元的服装品牌商自营价值，这意味着在中都期 Amyris 每年可能揭示成 50 亿美元的商自营价值，这对于一个市值不到 20 亿美元的母公司来真的绝对是可怕的。

鉴于这巨大的的产品期望，有大量可分的产品可供为了让，Amyris 似乎沿用了杜邦的抛物线，从高该单位效益、偏高粮食产量可分的产品开始，然后沿着效益弧线升高到颇为高粮食产量、颇为偏高该单位效益的可分的产品。他们根据的产品潜质、自己的专自营知识和本质为了让了这些可分的产品。

他们的第二场电视广告海战是关于 Flavor & Fragrance 的（像甜味剂 Reb M），第二场电视广告海战是 Health & Wellness（主要是使用脸部看护和伤痛的角鲨烯和 CBD），第二场是直到现在的自已看护（使用护发的 Hemisqualane，服装品牌 Terasana ）。每次上新的电视广告海战都可能缩减 2~3 倍，装配效益减缓 30%~50%，商自营化速度变得颇为慢速。这是赖特方程的主要候选母公司，即依照粮食产量表达式以恒定百分比升高的效益弧线。在自已看护可分科技领域，Amyris 系列产品瞄准了80%的在世上上按摩和自已看护的产品，该的产品直到现在商自营价值 4200 亿美元，预计到 2025 年将慢速速增长到 7160 亿美元。消毒按摩的慢速速激增是该的产品的两倍，这似乎是一个三重指标慢速速增长抛物线：在一个指标慢速速增长的的产品中都，从原先的可分的产品中都挤压的产品份额，而这个可分的产品的慢速速激增极偏高整个的产品。

如果他们平均每年将 4 种糖类商自营化（这个是底线目标，随着他们逐年度缩减为数，确实可能随着整整的更长而上升）并在 3 年内将每种糖类的收入提高至 1 亿美金，这意味着他们的人均值可以在几年之内超过 4 亿美元，大约了他们直到现在的人均。因为我预设的慢速速增长抛物线是指标级的，而不是线性的，所以确实可能较慢他们本身的慢速速激增。

Tanaka model Tanaka 框架

我喜欢 Graham Tanaka 揭示的 Amyris 的 5 个慢速速增长该平台：

使用大分子借助于的 DNA 测序效益长整整呈指标升高 => 较慢上新大分子的借助于。

为现存大分子找寻上新应使用。

3. 一区别于“消毒”印章的颇为锂大分子生产厂终于满足急剧提高的客户环境人格（这使他们也与 ESG 资本系统性）。

4. 合大约工自营用：没人超过了如此的小大分子动物工自营用为数，这使得 Amyris 踏入合大约工自营用的主要候选者，为他们备有了经常性生产商签订合同和预付现金带来的金融改变。

5. 长整整慢速速增长的麦芽稳定性（fermentation performance） => 超强工自营用力踏入企自营差异化占优

七、额外的或许

Short Interest 空头无理数

直到现在有3400万股被卖空。以 66% 的流通量和 3.08 亿股本金计算，这大概 17% 的空头无理数，这是相当可观的，更逐年度减缓头寸的风险。这与杜邦在2020年开始时的程度差不多，如果 Amyris 开始运行良好，则该股确实可能浮现意外暴跌。

Clean manufacturing 消毒工自营用

消毒工自营用是一个几天后兴起的资本和消费主题，鉴于卖家在消费行为中都表现成急剧提升的道德观标准，因此它很确实在将可能几年内给予强而有力的亲和力，无论这是基于现实感受还是单纯的道德观讯号，对于资本目的来真的都无关紧要。我在社交电子媒体上和 Beyond Meat 这类母公司的商自营顺利中都看不到的现象将踏入将可能几年的关键的指引。随着的产品为数的缩减，Amyris 注定要在这个话题上给予颇为多关注。

资本母公司 John Doerr

硅谷享有盛名于世风险资本大佬 John Doerr 是一位20世纪在谷歌和亚马逊临时工的风险资本母公司。他是 Amyris 的理事可能核心人物，握有 24% 的股权，这在很大程度上提高了 Amyris的信誉度，同时也让他们可以给予了执行上的不错的领导劝告，John Doerr 也是一个杰作的锚定资本者，无论如何售予他的头寸。

CEO John Melo

他从以前权势不是不错，但到直到现在为止，我无以得在访问和演讲中都的这自已。仅仅他握有龙化石锂气在历史上背景是一件有趣的事儿，因为炼油比如说是一种能源，还不时使用工业生产科技领域（橡胶、塑料）。即使没有人科学学位在历史上背景，将这项自营务移向可长整整小大分子动物糖类对他来真的感觉也是自然的，而且他也在这家母公司临时工了较长整整，这一点也上升了他的信誉度。

曲名：

本文来自微信公众号：并州 （ID：beingmorehuman），作者：Fallacy Alarm，转译：Helen Ying Han

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